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布林通道—— Bollinger Bands
布林通道简介
布林通道线是由约翰●布林根据统计学中的标准差原理设计出来的一种技术分析指标。该指标是按照与移动平均数的标准离差水平在移动平均线的上方和下方画出来的。因为标准离差是一种用来衡量波动性的方法，所以布林通道的宽度是按照市场汇率波动的幅度而自我调整的。当汇率的幅度加大时，布林通道的宽度增加。相反，当汇率幅度缩小时，布林通道通常变窄。
布林通道的主要功能和实战意义
布林通道是一种综合性质的技术指标，其上边和下边可以为汇率的走势提供支撑和阻力，类似于支撑线和阻力线(见图5-15)。与相对强弱指数一样,布林通道的上下边也可以用来区分超买和超卖现象，并有效地规避常见的技术陷阱，如诱多或诱空等等。
市场上的交易者可以根据汇率所处于布林通道内的位置来判断汇率走势的强弱，当汇率线位于布林线中线上方，说明走势偏强。而处于布林线中线之下时，则趋势看空。布林通道的上下边被突破,说明市场走势处于极强和极弱的状态。
另外，布林通道也可以外交易者提供判断买入卖出操作的依据，具体的用法可以总结为以下几个要点。
(1) 当汇率穿越上边时,说明市场已经进入超买状态，为卖出信号。
(2)当汇率穿越下边时，说明市场已经进入超卖状态，为买入信号。
(3)当汇率由下向上穿越中线时，说明汇率涨势稳定，可以考虑持有或者开仓看涨，止损设在中线位置。
(4)当汇率由上向下穿越中线时，说明下跌趋势形成，为卖出信号。
(5)当汇率在连续上扬之后，下跌至中线下方后反弹至中线之上,说明中线的支撑有效，此轮下跌只是对前期的涨幅进行技术性调整，可以考虑持有或者开仓看涨。
(6)当汇率在连续走低之后，汇率上扬至中线上方后回落至中线下方，说明下跌走势已经确立，应尽早对多头进行获利了结。
(7)若汇率停留在布林通道上边附近或者突破上边的幅度过大，同时汇率已明显无力继续维持上扬走势，要警惕汇率回调的风险。与之相反，很有可能形成阶段性的底部。
投资小贴士
与相对强弱指数类似，虽然汇率触及了布林通道的上下边，但是汇率的走势并不一定立刻反转，多空双方还要在目前的位置在此进行最后的争夺。具体操作应以汇率产生实质性变化为准。
在图5-16中,澳元汇率虽然在2006年10月21日触及到布林通道的上边，但是在经历5天的盘整之后，汇率走势的方向并没有改变，而是延续了前期的上扬走势。所以在0. 76的位置进行获利了结操作会使交易者损失很大一部分收益。
(8)布林通道宽度变窄时,激烈汇率波动随时可能发生(见图5-17)。这主要是由于汇率在经历过一段剧烈的波动之后，走势会逐渐趋于平缓，多空两方处于僵持状态，汇率的波动越来越小，使得布林通道的上下边距离逐步缩小。当多空双方中的一方力量衰竭，另一方占据市场的主导时，汇率走势做出方向性选择。当某个重要的技术阻力或者支撑被突破，蓄积已久的能量得以释放，汇率便会朝着一个方向大幅波动，布林通道则重新变宽。
在图5-17中，黄金价格在2008年10月和11月间，由于前期黄金连续下跌的走势，金价跌破布林通道的下边，超买现象比较严重。黄金价格在690美元附近遇到较强的支撑，在此之后金价基本处于低位三角形调整的走势中，价格波动越来越小，布林通道也逐步收窄，直到三角形调整的上边被突破之后，黄金价格开始从低点反弹,此时为最佳的开仓看涨时机。在后期的上扬过程中，金价基本在中线的上方运行。虽然在此期间黄金价格有所回调，但是并没有对布林通道的中线构成实质性的威胁，反而区间调整的低点也是比较理想的人市价位。
(9)布林通道的中线经过长期大幅下跌之后转平，或者在经历涨势的回调后转平，出现向上的拐点，而且汇率持稳在中线之上，可以考虑做多。
在图5-18中，澳元经历了近两个月的下跌，在0.73附近开始反弹,布林通道也结束了前期向下行走势,方向逐渐趋于平缓。在澳元汇率涨至布林通道中线上方时,即0.74的整数为上方时，说明澳元的涨势已经得到进一步确认，在0.74上方可以开仓看涨，后期只要澳元汇率对于布林通道中线没有实质性的突破，可以考虑持有澳元的多头头寸。
布林通道由上下边界构成，虽然在汇率突破上下边的时候，意味着超买超卖现象出现，汇率走势有可能发生改变。但是在一些单边走势的行情中，汇率会在突破上下线之后沿着先前的方向继续上扬或者下跌。如果在这样信号的引导下交易，有可能使交易者损失很大一部分的收益,甚至造成亏损。为了弥补布林通道的这一缺点，于是就产生了从布林通道演变而来的布林极限(% BB),辅助判断买卖信号的可靠性。另外，布林带宽( Band width)也是由布林通道中派生出来的指标，用来测量带状布林线的上线和下线距离中心线的宽度，也就是衡量带宽的变化程度。布林带宽主要的作用也是辅助布林通道判断买卖信号的可信度。具体的计算公式和使用方法如下:
布林极限=100×(当日收盘价-布林下线汇率)/(布林上线汇率-布林下线汇率)
布林带宽=(布林上线汇率-布林下线汇率)/布林股价平均值
(1)布林极限>100时，汇率穿过布林通道上线。
(2)布林极限<0时，汇率穿过布林通道下线。
(3)当汇率与布林极限曲线走势发生背离时，意味着汇率走势的反转。
(4)当布林带宽缩小到一定程度的时候，说明布林通道的宽度也已经收缩到极限，汇率将会有较大的波动。由于不同汇率的布林带宽压缩极限并不一致，可以参考该货币的历史数据。
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